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“紅五月”精彩紛呈 消費基金投資潛力大

來源:國際金融報 2021-05-10 08:40中投網 A-A+

  進入“紅五月”,2021年全國消費促進月活動于近日啟動,旨在進一步激發市場活力、釋放消費潛力,鞏固消費回升向好勢頭,服務構建新發展格局;顒訉⒊掷m到5月31日。

  剛剛過去的五一黃金周,國內旅游市場得到強勢復蘇。文化和旅游部數據中心測算,2021年“五一”假期,全國國內旅游出游2.3億人次,同比增長119.7%,按可比口徑恢復至疫前同期的103.2%;實現國內旅游收入1132.3億元,同比增長138.1%,按可比口徑恢復至疫前同期的77.0%。

  但從節后二級市場首日的表現來看,與上述火熱行情形成對比,相關板塊表現較為冷淡,旅游酒店板塊收跌5.9%,民航機場板塊收跌1.34%。有機構研報指出,消費尚未恢復到正常增長狀態,修復彈性仍需繼續觀察。

  經歷春節之后的持續調整,消費主題基金何時能迎來投資良機?

  節后首日表現受挫

  “一票難求”“火車票秒光”“2.3億人次游客”等話題在五一期間沖上了熱搜……對于消費行業是否會迎來復蘇,有機構認為隨著假期出行需求持續釋放,國內消費行業的復蘇確定性較為明顯。

  開源證券則指出,消費尚未恢復到正常增長狀態,或與疫后經濟修復的“K”型分化等有關,修復彈性仍需繼續觀察。后疫情時代,中低收入人群、中小微企業等微觀個體修復偏慢,居民可支配收入中位數增速明顯低于平均增速,居民消費意愿明顯低于疫情前。

  節后首個交易日,二級市場走出了冰火兩重天行情,消費市場的十足活力并沒有提振交易面的表現。數據顯示,截至5月6日收盤,旅游酒店板塊大跌5.9%,領跌兩市;醫療行業收跌1.74%;民航機場收跌1.34%。盤中多只板塊個股跌停。

  事實上,今年的加長版“五一”假期在相關數據方面不及2019年同期。文化和旅游部數據中心測算,2021年“五一”假期,全國國內旅游出游2.3億人次,實現國內旅游收入1132.3億元。2019年“五一”假期(四天),全國國內旅游接待總人數1.95億人次,實現旅游收入1176.7億元。

  對比來看,五天的黃金假期在旅游收入方面較2019年的四天假期減少了40余億元。此前,曾有第三方測評機構CAPSE預測,2021年五一黃金周全國預計將接待旅客超3億人次,國內旅游收入預計將超過2000億元。

  重點關注哪些細分領域

  消費板塊和相關主題基金一直都是眾多投資者關注的方向。整個大消費領域,除了上述提及的旅游、交運板塊外,還有白酒、醫藥等細分板塊。數據顯示,截至4月30日,可統計的138只消費主題基金年內平均收益率為2.37%,首尾業績分化較大,最高收益率超過20%,最低收益率接近-10%。

  從北上資金的動向來看,外資今年對上述板塊也會重點關注。據國盛證券統計,2021年4月12日至4月16日,北上資金持股市值增幅最高的為食品飲料板塊,增幅超40億元。

  2021年全國消費促進月活動日前啟動,主題為“加快促進消費回升和潛力釋放,促進形成強大國內市場,暢通國內國際雙循環”。商務部將與海南省人民政府共同舉辦首屆中國國際消費品博覽會,會同有關部門開展“雙品網購節”“中華美食薈”“老字號嘉年華”等系列重點活動,各地也將因地制宜開展商旅文融合、線上線下(300959)結合的大型促消費活動1300多場,形成系統性、系列化、集成式消費促進新局面。上海“五五購物節”于5月1日正式啟動,北京、廣東、重慶、蘇州等多地也將陸續啟動促消費活動。

  銀河證券研究所統計各行業板塊5月份漲跌幅數據顯示,2011年至2020年,食品飲料和家用電器板塊在5月上漲次數最多,為8次。其中,食品飲料板塊在過去十年中有3次位居5月行業漲幅榜首。

  隨著5月消費旺季來臨,壁虎資本基金經理陳雯在接受《國際金融報》記者采訪時表示,各種消費概念比如旅游板塊、航空運輸、影院板塊都有不錯的投資機會。特別是隨著各國疫苗接種持續推進,全球有望加快復蘇,機場航空、交通運輸都會迎來較好機會。尤其是航空需求,未來兩年需求復蘇的確定性高,對于當前估值較低的板塊中個股來說,也是很好的機會。

  消費增長潛力大

  與消費相關的主題基金投資潛力有多大?

  陳雯認為,未來中國一定是以消費的增長來拉動GDP的上升,而相關核心消費產業將會有穩定的發展。

  安爵資產董事長劉巖向記者預測,五一假期之后,消費板塊將在本地化、網絡化趨勢上持續加強。同時,劉巖還表示,在全球疫情再度嚴峻的形勢下,旅游、航空、餐飲等行業還是有可能受到負面影響,而線上教育、互聯網電商、嬰童用品等細分領域有機會出現行情。

  從中長期來看,劉巖認為,在中國這樣一個擁有龐大消費潛力的市場上,消費行業的長期投資價值具有很強的確定性邏輯,而從中國主流消費人群日趨年輕化、低儲蓄化、高頻化來看,未來國內消費總額將不斷創出新高。因此,投資者選擇與消費相關的主題基金,通過長期定投方式介入,未來收益有可能超出想象。

  私募排排網基金經理夏風光對記者表示,由于去年疫情的原因,今年上市公司一季度業績同比都有顯著好轉。當然今年春節倡導就地過年,導致長途旅客大幅度減少,但二季度這一因素消失,市場對旅游行業的相關個股給予了高度的預期。相比較而言,和出境游相關的機場、航運等相對受壓,國內游、酒店、餐飲復蘇勢頭良好。

  “旅游行業復蘇以后有利于龍頭企業的擴張,作為可選消費的代表,旅游是消費升級的主要體現,中期的前景仍然是向好的。當然也要注意預期過高后估值提升過快的風險,可以關注部分景點類的上市公司。”夏風光表示。

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