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銀行難舍舊情 保本保收益理財最后一搏

來源:互聯網 2021-05-12 15:36中投網 A-A+

  資管新規后,對保本理財產品退出市場給出了一個過渡期,即要求在2021年底清零。5月11日,北京商報記者調查發現,在這最后半年多的時限里,仍不斷有中小銀行“接連上架”保本理財產品,短期限發售,同時,“保證收益類”產品也仍未淡出市場。

  仍有上架

  5月11日,北京商報記者查詢中國理財網發現,當日有廣州農商行等11家銀行的13款保本理財產品(主要為保本浮動收益產品)在售,另有內蒙古銀行等3家銀行在已發售產品的基礎上仍在接連上架保本理財產品,3家銀行有4款保本浮動收益產品處于預售狀態。

  這些產品普遍期限較短,比如根據廣州農商行官網顯示,太陽穩富2514號95天理財產品收益特征為保本浮動收益型,預期收益率為2.2%,于2021年5月10日開始募集,期限95天,2021年8月20日到期。

  再如內蒙古銀行推出的“蒙銀財慧”系列21051期A款封閉式理財產品,同樣是保本浮動收益類型理財產品,業績比較基準為2.26%,期限37天,該產品募集期為5月9日-11日,產品于6月18日到期。

  廣州農商行、內蒙古銀行工作人員均對北京商報記者表示,相關產品保證本金,但不承諾保收益,同時內蒙古銀行工作人員還表示,后續還會有保本理財產品推出。

  根據融360大數據研究院不完全統計,目前全國性銀行已經停止發售保本理財產品,只有少部分規模偏小的農商行、城商行仍在發售保本理財產品。同時,今年地方性銀行發行的保本理財產品期限普遍偏短,保證在年底之前自然到期。

  值得一提的是,除了明示保本理財之外的銀行,也有部分銀行推出了“保證收益類”的理財產品,北京商報記者調查獲悉,這類產品主要分為兩種形式,一是保本保收益,二是不保本但保證收益。

  中國理財網顯示,目前有焦作中旅銀行、長春農商行2家銀行的3款保證收益型理財產品在售。

  長春農商行手機銀行顯示的一款“吉林農信長富久安系列202149期”理財產品于2021年5月12日成立,期限183天,預期年化收益率為3.8%。該產品收益分類顯示為“保證收益類”。經北京商報記者咨詢后了解到,該產品實際同時保本,據該行工作人員介紹,該產品屬于保本保收益產品。

  也有銀行的“保證收益類”產品并不保本。焦作中旅銀行手機銀行顯示的一款“鑫盛理財”2021年第39期產品為“保證收益型”,5月18日起息,期限94天,根據投資規模不同,個人投資預期收益率介于3.1%-3.2%之間。

  焦作中旅銀行工作人員對北京商報記者表示,該行所有鑫盛理財系列產品都是保證收益不保本的,但該行所有的理財產品發售至今均收益較好且本金收益未出現虧損。

  反其道而行之

  常見的銀行理財產品按保本性質和收益類型來看,基本分為保本保收益、保本不保收益、不保本不保收益的情況。針對這種較為罕見的僅明示“保證收益類”產品,多位業內人士對北京商報記者表示,這樣的產品介紹有偷換概念的意味,會給投資者一種“保本保收益”的感覺,同時若“明著不保本,暗地里保本”也背離了監管初衷。

  一位不愿具名的分析人士指出,伴隨著銀行保本理財產品的逐漸消失,保息產品及“預期年化收益率”的概念應逐漸淡出市場,但目前來看,市場上除了有“保證收益類”理財,仍采用“預期收益率”表述的銀行也并不鮮見。隨著破剛兌時代的來臨,銀行不應再為投資人的投資行為“兜底”,應以“業績比較基準”取代“預期年化收益率”,這是一個具有參考價值的預估值,不承諾收益,實際收益有可能超過基準也可能達不到甚至虧損。

  在上述人士看來,過往銀行采用的“預期年化收益率”容易給投資者一種心理暗示,即產品到期后就能獲得對應的收益。當市場收益率整體下行時,若仍按預期收益率給投資者兌付,銀行不免會尋求更高的風險資產投資,其風險不言而喻。

  事實上,在2021年底資管新規大限來臨之前,保本保收益理財產品的整頓仍有時間窗口。

  三年前,2018年4月27日,《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(即“資管新規”)下發,新規要求打破剛性兌付,金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。2020年,監管機構考慮到新冠肺炎疫情對經濟金融帶來的沖擊,金融機構資產管理業務規范轉型面臨較大壓力,將資管新規過渡期延期至2021年底。

  需要指出的是,彼時新規中就明確要求,過渡期內,金融機構發行新產品應當符合新規的規定;為接續存量產品所投資的未到期資產,維持必要的流動性和市場穩定,金融機構可以發行老產品對接;過渡期結束后,金融機構不得再發行或存續違反資管新規規定的資產管理產品。

  簡單理解就是,保本保收益理財產品即將成為歷史,在過渡期內,銀行可以續發老產品以進行存量底層資產的調整,以今年年底為限,所有的保本保收益銀行理財產品都必須清零。

  保本理財僅剩半年多的時限,為何這些中小銀行仍然“難舍舊情”?在看懂研究院高級研究員卜振興看來,主要是目前客戶對于凈值型產品的接受程度較差,中小銀行為了迎合客戶需要發行保本產品,也是為了維持市場占有率和客戶的被動選擇。

  金融監管研究院副院長周毅欽進一步表示,不少國有行、股份制銀行的保本理財產品經過三年的調整,占比已經逐漸接近個位數甚至趨于零。目前仍然有一些中小銀行在續發保本產品,主要還是因為壓降難度較大,只能不斷用時間換空間,利用最后的時間窗口進行底層資產的調整,同時,也是抓住市場上主要大行極少續發保本產品的契機,反其道而行之,對有保本需求的客戶進行差異化營銷,為其未來的理財轉型爭攬新客戶。

  誰能接棒

  而在業內人士看來,保本理財要徹底趕在2021年底清零尚存在一定難度。融360大數據研究院分析師劉銀平指出,目前來看,大部分銀行在2021年底之前可以將保本理財產品清零,個別銀行過去發行的保本理財產品期限較長,年底之前難以自然消化。

  周毅欽表示,保本理財產品趕在2021年底清零主要的難點在于理財產品的底層資產質量問題。由于資管新規到期日臨近,原先理財產品中的資產必須進行處置,如果底層資產存在不良或者浮虧,確實有可能“傷筋動骨”,當然具體要視各家銀行的實際情況,監管部門會一行一策進行調整。

  不過,卜振興也指出,保本理財清零是大勢所趨,2021年之前清零雖然存在難度,但是還是可以克服的。主要還要做好存量資產整改、系統升級和投資者教育等配套工作。

  保本理財產品讓不少投資者心心念念,隨著保本理財產品的清退,還有哪些產品能夠“接棒”滿足一些低風險偏好投資者的需求也引人關注。據了解,安全性比較高的“替代品”主要有結構性存款、大額存單、國債、貨幣基金。

  劉銀平介紹,保本理財產品退出之后,銀行能保本的產品只有存款類產品和國債,其中結構性存款的替代性最高,在產品門檻、期限、收益率等方面都和保本理財產品較為接近,不過由于監管層禁止銀行發行收益與風險不匹配的假結構性存款,所以投資者購買結構性存款產品需要有一定理財水平和風險意識;國債、大額存單的共性在于長期,產品利率較高,一般要高于保本理財產品和結構性存款收益率,不過流動性偏差;貨幣基金名義上不保本,但實際上安全性很高,其流動性很強,資金贖回最快當日到賬,最慢下一個工作日到賬,但收益率普遍偏低。

  “未來隨著凈值化轉型的推進,客戶會面臨分層,資產管理機構也要加強投資者適當性管理,要根據客戶風險承受能力選擇推薦相應的產品。”卜振興如是說。

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